嘉宏教育 再度更新招股书，加速赴港上市进程：根据港交所披露易网站，5月14日嘉宏教育向联交所递交主板上市申请资料，这是继2018年11月之后，第二次更新招股书。此次更新了截至2018年12月31日的财务数据，并将公司控制的一所拥有本科牌照的学校——中原工

　　嘉宏教育再度更新招股书，加速赴港上市进程：根据港交所披露易网站，5月14日嘉宏教育向联交所递交主板上市申请资料，这是继2018年11月之后，第二次更新招股书。此次更新了截至2018年12月31日的财务数据，并将公司控制的一所拥有本科牌照的学校——中原工学院信息商务学院的营运数据并表。

　　旗下控制2所民办高校、1所中学，提供中学、高等教育服务：嘉宏教育旗下控制三所学校：乐清精益中学、浙江长征职业技术学院和中原工学院信息商务学院。 前两所学校位于杭州，长征职业技术学院为大专院校;信息商务学院位于河南，是民办独立院校，拥有本科牌照，也提供专科教育。2018学年长征学院有10,520名学生，精益中学有935名学生、信息商务学院有 20,613 名在校生。

　　业务横跨浙江&河南，浙江最大的民办大专&第四大民办高教机构：以在校生人数计算，公司是浙江最大的民办大专&第四大民办高教机构，长征学院在民办高等教育市场中排名第四，市占率3.5%;专科招生第一，市场份额 16.3%。除此之外，信息商务学院在河南省 2017 年排名第七(市占率 4.4%)。且浙江省及河南省民办高等教育学费标准持续上涨，量价齐升逻辑有望持续。

　　拥有稀缺本科牌照，信息商务学院并表带动2018年实现2.87亿净利，未来看点在于扩张实现：由于嘉宏教育旗下的三所学校类型(高中、专科和本科)都不相同， 其中：

　　看点：信息商务学院拥有稀缺的本科牌照;

　　量价：三所学校的学费均逐年递增，长征学院及精益中学招生人数呈现下滑，信息商务学院招生人数虽然稳定，整体公司出现微小的下滑。

　　业绩：2016-2018 年公司收入、毛利及在校生人数稳定增长，信息商务学院并表带动业绩增长明显， 2018 年营收 3.02 亿元、年度溢利 2.87 亿元。

　　风险：未来转为营利性学校需缴纳额外所得税， 预计实际增值税税率预计介于 3.30%至 3.84%之间，对于业绩有所影响;

　　并购：受限于土地和空间限制，未来招生人数增长空间不大， 看点在于运营能力和并购能力， 公司将通过拓展现有运营、并购以及设立海外学校等方式实现。

　　风险提示：政策推进力度不及预期、 产业渗透率提升低于预期、 行业竞争加剧。

3号排行榜：嘉宏教育加速赴港进程，拥有稀缺本科牌照