蒋秀蕾:医疗行业景气度向上存在三大驱动因素

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截至6月30日,今年以来2828只混合型基金平均收益率达16.08%,其中融通医疗保健行业A表现最好,收益率达73.68%。 融通医疗保健基金经理蒋秀蕾为中国药科大学药物化学硕士,从业经验13年,投资管理经验8年,现任融通基金权益投资部总经理。 对于今年上半年的

  截至6月30日,今年以来2828只混合型基金平均收益率达16.08%,其中融通医疗保健行业A表现最好,收益率达73.68%。

  融通医疗保健基金经理蒋秀蕾为中国药科大学药物化学硕士,从业经验13年,投资管理经验8年,现任融通基金权益投资部总经理。

  对于今年上半年的操作,蒋秀蕾表示,在疫情初期,从投资布局角度来看,基金淡化了短期影响,没有追逐市场上所谓的热点和主题,更多从中长期产业趋势和细分行业景气度等角度来考虑板块结构性的投资机会。创新药、创新药研发生产外包产业、创新医疗器械、疫苗、高端生物药、优质医药连锁等中长期有望能维持高景气的细分领域,受政策负面影响较小,是中长期看好的方向。

  随着疫情的发展,蒋秀蕾判断,未来政府将更加重视医疗体系的建设和完善,重视医药行业健康发展,在未来一段时间有望持续侧重对医疗医药的投入。在微观层面,疫情推动了医生和医药消费者对部分产品的认知,也让消费习惯出现积极变化,如卫生防护用品、互联网医疗、疫苗等产品和服务,这种影响或是长期的。

  回到医药行业的基本面,蒋秀蕾认为,医药行业已经走出了2018年、2019年连续两年带量采购政策的低谷。“政策的底线我们已经看到了,倒逼企业转型也正在路上,我们相信创新药和器械以及创新药服务产业链的高景气度。”同时,蒋秀蕾认为,终端真实需求在于人口的持续老龄化和慢性病的年轻化。整体来看,医药医疗产业整体地位在疫情后得以提升,通过疫情暴露出来的医疗设施的空缺以及医疗设备和药品的核心技术短缺将是医药医疗产业未来需求的重要组成部分。

  展望后市,蒋秀蕾认为,行业景气度向上存在三大驱动因素:老龄化、疾病谱变化、城镇化。特别是老龄化,1962年至1970年是国内人口出生高峰,在此期间出生的人马上就要步入60岁,也会带来看病吃药的高峰期;疾病谱带来的变化,比如现在慢性病的年轻化,以“三高”为例,以前常见于老年人,现在明显呈现年轻化;城镇化保障了普通百姓的医保支付能力。因此,随着民众支付水平的提升、人口老龄化的加剧,支持行业增长的逻辑仍然成立。长期看好带量采购政策给行业带来的集中度提升,以及创新药和创新医疗器械给行业带来的未来发展空间,特别是此次疫情之后面临的医疗基础设施的新投入和建设。

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