盘点10年来最赚钱股票:你能抓住下一个大牛股吗?

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我们梳理出10年间最赚钱的股票。挤爆Top10榜单的不是中国制造,不是稀缺资源,而是与你生活最亲密的消费股。 股市总是无法克制地上下起伏。那场大牛熊周期对很多人来说可能至今还无法平复。1980年至1999年,美国股票市场持续了20年牛市,就在人们以为高回

  我们梳理出10年间最赚钱的股票。挤爆Top10榜单的不是中国制造,不是稀缺资源,而是与你生活最亲密的消费股。

  股市总是无法克制地上下起伏。那场大牛熊周期对很多人来说可能至今还无法平复。1980年至1999年,美国股票市场持续了20年牛市,就在人们以为高回报会持续的时候,互联网泡沫破裂了,标准普尔500指数从1999年年末到2002年年末大幅下跌了40%。痛苦的投资者这才回忆起1980年代的杠杆收购泡沫、1970年代通胀膨涨产生的熊市。

  然而,总有一些股票,在每场牛熊市场调整后都能幸存下来,甚至保持相对完美的增速。为了找出这些让投资者最赚钱的股票,我们设定了3个标准:

  这些股票至少存在10年。我们的观察期是10年,最近10年正好出现两波大牛熊周期——这个时间跨度足以反映最赚钱股票的适应能力;

  涨幅前50名的股票。第50名达到438.01%的增幅,复合收益率是15.92%。从涨幅角度看,有10只股票超过1000%,超过500%的有41只;

  总市值至少在100亿元以上——这是为了让你在最大程度上知道它们。

  这份投资者最赚钱股票的Top50名单(P46)给了我们不少意外。挤满整张榜单的板块不是中国制造,不是稀缺资源,而是与你生活最亲密的消费股。消费股上总是不乏牛股基因,美国最赚钱的公司——绿山咖啡的股价在10年间实现了7434%涨幅(2001年至2011年,P46)。这不得不让人想起股神巴菲特对可口可乐、卡夫食品这类消费股的偏好。

  在这个榜单中,消费股占比40%。酒类股在消费股中非常显著,占到了全样本的16%。它们的涨幅也最为惊人——贵州茅台张裕A泸州老窖山西汾酒涨幅都超过1000%。与之对比,美国过去10年最赚钱的公司集中在看上去无趣枯燥的石油天然气板块,在涨幅前200名的美国上市公司中有34家,比例是17%。这一差异多少与中国资源价格管制的国情有关。这似乎同时也告诉我们,在中国更适合去投资什么公司。

  为了精准找到最赚钱公司的共性与规律,我们运用了麦肯锡价值投资体系的思维方式,归纳出不同行业中10家最赚钱的公司,分析它们的价值核心,也就是巴菲特说的“护城河”。你会在左边这张图上看到它们的名字和基本信息。

  麦肯锡的创始人MarvinBower说:“仅仅有创意是不够的,创意不能持久,必须把创意落实为行动。”是的,我们也肯定能从这些最赚钱股票的价值分析中学到什么。

  贵州茅台

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  品牌价值

  “贵州茅台”品牌本身就是稀缺资源。2011年《胡润品牌榜》中,“贵州茅台”以640亿元的品牌价值位列酿酒行业榜首。

  供求关系

  由于生产工艺复杂,对周边微生物生态环境高度依赖,高档茅台的产量相对于市场需求来讲,始终比较有限,尽管公司不断加大产能,但产品仍旧供不应求。

  品牌溢价

  “品牌溢价”让茅台拥有自主定价权,产品出厂价格近几年大幅提升,超过原料成本和各项费用的上涨速度,终端价格已呈现准奢侈品特性。不过消费者仍照单全收,以至于贵州茅台的毛利率一直“居高不下”,利润率多年来都保持行业第一。

  规模经济

  公司涉足的产业包括白酒、啤酒、葡萄酒等多个领域,独创年代梯级式产品开放模式,形成了低度、高中低档、极品三大系列,70多个规格品种,全方位占据酒类饮品的市场份额。

  行业及产品分析所属行业:白酒主营产品:贵州茅台酒系列产品

  它为什么最赚钱:主打产品国酒茅台是世界三大名酒之一,大曲酱香型白酒的鼻祖。

  悠久文化、独特工艺、特殊环境和卓越品质,构成了茅台酒不可复制的核心竞争力。

  它处在什么行业:白酒行业是中国传统行业,被视为有高回报的明星产业,但根据现行产业政策,白酒生产线被列为限制类的投资项目。

  由于消费结构升级,消费者重视白酒品牌胜过白酒价格,白酒行业的竞争也过渡到品牌竞争,行业的集中度提高,龙头企业建立了强势的品牌影响力,取得了较高的市场认知度。

  它的行业地位:中国白酒行业中的龙头老大。据2007年的数据,贵州茅台和五粮液两大巨头控制着白酒市场60%以上的销售份额,其他品牌均未超过8%。目前,国内高端白酒的年销量超过3万千升,其中七成左右的市场份额为五粮液和贵州茅台。据2011年《胡润品牌榜》的统计,贵州茅台市场占有率为38%。

  业绩预测

  24家机构对贵州茅台2011年度业绩做出预测,平均预测净利润为81.58亿元,2011年度净利润相比上年大幅增长,增幅为61.5%。

  未来增长将受益于:

  “汉酱”等新产品形成自身品牌影响力。

  居民收入增长,购买力增强。

  估值水平:贵州茅台市盈率在行业内名列第3 ,低于行业平均水平,高于市场平均水平。

  目标价格:机构预测175至288元

  潜在风险:

  宏观经济放缓导致消费者需求下降。

  通胀背景下,政府对产品提价的抑制。

  政府对三公消费的限制。

  市场过分放大了茅台酒的投资属性。

  假冒产品进一步充斥市场。

  特别关注:

  竞争优势:品牌是其最核心的竞争力,这让公司利润空间高得惊人。自2001年以来,贵州茅台的毛利率一直稳定在80%以上,远远高于行业平均水平,2008年后,公司毛利率超过了90%。

  有别于市场的判断:自2011年建立30家直营店后,2012年,贵州茅台集团还将新建100家直营店,尽管这会造成与经销商间的竞争,但仍有助于公司收回部分渠道利润。

  在新品牌“汉酱”与“仁酒”为公司增加销售收入的同时,也在考验企业未来的营销与品牌管理能力。

  股价催化剂:产品提价。

  逐步释放茅台酒基酒资源,产量上升。

  优厚的分红方案。

  还有哪些好公司:

  五粮液、洋河股份

  中联重科

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  进入壁垒

3号排行榜:盘点10年来最赚钱股票:你能抓住下一个大牛股吗?

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