电子行业:贸易战提升全行业不确定性 半导体板块有望逆袭

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本期电子行业下跌2.76%,在申万28个一级子行业中排名第20,涨跌幅和相对排名均较上期有所回升。本期维持近期观点:18年报及19Q1财报披露完毕,电子行业整体营收保持了持续成长,但获利水平出现了下滑。从估值角度看,32倍的PE(TTM)依然是历史低位,行业

  本期电子行业下跌2.76%,在申万28个一级子行业中排名第20,涨跌幅和相对排名均较上期有所回升。本期维持近期观点:18年报及19Q1财报披露完毕,电子行业整体营收保持了持续成长,但获利水平出现了下滑。从估值角度看,32倍的PE(TTM)依然是历史低位,行业配置安全边际较高。细分领域来看,受5G商业化加速落地的利好刺激下,看好PCB行业持续高增长。此外,中美贸易存在不确定性,倒逼半导体企业国产化替代。同时也不应忽视周期性的细分行业复苏机会,如面板和LED行业。同期沪深300指数下跌1.50%,创业板指下跌2.37%。细分行业来看,子行业指数均出现下跌,其中半导体指数走势相对较强(-0.86%);电子制造指数表现相对较弱,跌幅逾5%。

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  投资建议

  投资建议方面我们维持近期观点,中美贸易战会使行业的不确定性加剧,但我们认为对于半导体板块则不必过于悲观,贸易战会倒逼国产芯片自主替代加速,加之产业趋势和政策方向的双重拉动,使得近期半导体走势或强于大盘。从中长期来看,半导体板块的逻辑仍然未被破坏,科技股的向上成长弹性较强值得关注。

3号排行榜:电子行业:贸易战提升全行业不确定性 半导体板块有望逆袭

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