华阳国际待遇怎么样(华阳造价为什么老是招聘)

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2019年3月27日,做为以建筑规划设计和开发以及拓宽业务流程为核心业务的上市企业,深圳市华阳国际建筑工程设计有限责任公司( 证券简称:华阳国际,证券代码:002949.SZ )公布了其发售后第一个年报,这时间距华阳国际首次公开发行股票刚以往一个月,投资者

2019年3月27日,做为以建筑规划设计和开发以及拓宽业务流程为核心业务的上市企业,深圳市华阳国际建筑工程设计有限责任公司(证券简称:华阳国际,证券代码:002949.SZ)公布了其发售后第一个年报,这时间距华阳国际首次公开发行股票刚以往一个月,投资者们并对2018年度表现的十分。

华阳国际确实也不负所托。据其2018年年报披露,集团公司本期完成主营业务收入9.16亿人民币,同期相比暴涨54.57%;归属净利润为1.26亿人民币,同比增加24.69%;扣非归属净利润为1.13亿人民币,同比增加25.71%。那样辉煌的销售业绩不但延续了IPO报告期内的营业收入、归属净利润和扣非归属净利润大幅上涨的态势,乃至每一项指标的上涨幅度全是2017年相匹配指标值上涨幅度的两倍多,投资者们很是欣慰。

但是,仔细研究以后我们发现,华阳国际尽管销售业绩收入和利润红红火火,但实际的获利能力和营业收入品质却有所下滑。除此之外,华阳国际还存在贷币资金使用效率不高、研发人员薪资极劣等难题。

利润率持续下跌,营业收入质量堪忧

在华阳国际醒目销售业绩的背后,则是企业利润率的持续走低,及其接踵而来营运能力降低。从2016年到2018年,华阳国际的综合毛利率分别是39.79%、36.11%和32.05%,均值每一年下降3.87个百分点,2019年第一季度乃至再次下降至27.28%。

据年度报告表明,华阳国际把它主营按行业分类为设计业务、工程咨询、施工总承包、全过程工程咨询和其他业务。2018年,设计业务收入为6.51亿人民币,占总营收的71.06%,为企业的业务板块,而施工总承包则贡献了19.21%的总营收。

因为华阳国际仅披露了占企业主营业务收入或利润总额10%以上行业毛利率,我们只能获得设计业务和施工总承包业务流程在2018年的利润率,分别是39.27%和5.78%,各自同比减少2.29和1.73个百分点。充分考虑剩下来的三个业务流程总计占营业收入比例仅9.73%,且华阳国际的综合毛利率降低了4.06个百分点,超出设计业务和施工总承包业务流程各自利润率下滑,大家推断华阳国际2018年极有可能遭遇主营利润率全方位下跌的局势。

更令人吃惊的是,华阳国际对低利润率业务的依赖感仍在进一步扩大,并且业务板块贡献的营业收入占比却不断委缩。融合华阳国际的招股书得知,建筑规划设计业务流程从2015年到2018年的利润率分别是38.79%、40.43%、41.56%和39.27%,基本上维持在40%上下,但此项业务的营收占比各自相匹配为97.90%、89.91%、77.25%和71.06%,三年里下降了26.84个百分点。回过头看施工总承包业务流程,该服务于2016年逐渐进行,从2016年到2018年的利润率分别是6.41%、7.51%和5.78%,该类“承包人”业务的利润率当然不能与设计业务一概而论,但该业务的营收占比却年年提升,分别是0.14%、13.4%和19.21%。这是否代表着华阳国际不断依靠“科技含量不太高”的业务,并且其业务板块逐渐显露疲惫感?

不但营运能力下跌,华阳国际还面临营业收入品质下滑的尴尬局面。2018年,企业的应收帐款为2.70亿人民币,占营业收入的29.50%,;应收票据为3,832.38万余元,占营业收入的4.18%;应收帐款和应收票据总计占营业收入的比例为33.69%,同比增长3.25个百分点。

利息费用太低,资金使用效率有疑问

虽然营运能力不比当年,华阳国际在2018年或是实实在在地完成了近55%的营业收入提高,也使企业当期的生产经营现金流量激增34.70%,做到1.82亿人民币。与此同时,华阳国际2018年期终账里的流动资产做到1.52 亿人民币,同比增加37.19%,在其中存款占1.47亿人民币。

融合招股书的数据来看,华阳国际在2018年6月末和2017年末的存款分别是1.17亿人民币和1.08亿人民币,由此可见华阳国际的存款金额在2018年总体呈现出稳定提高的态势。

但是,尽管手握着巨额资产,华阳国际好像没能真正发挥其使用价值。据年报披露,2018年企业所获得的银行存款利息收益仅是35.20万余元,考虑到期满初的银行存款余额比较低,大家应用初期、期终存款的平均数做为本钱估计,获得华阳国际在2018年得到的具体定期存款利率仅0.28%。而2018年深圳地区各家银行的活期存款利率最少也是有0.30%,华阳国际这0.28%的利率似乎有些不是很有效。

图:2018年深圳地区各种银行存款利息 (材料由来:融360)

这么低的利率是不是是由于华阳国际的存款含有应用受到限制的那一部分呢?华阳国际在年度报告中公布,因为精东观园二期花城半岛花园项目中总计32栋楼产生不均匀沉降产品质量问题,淮安市悦景置业有限公司将华阳国际及天津市水利勘测设计研究院有限责任公司、江苏省地基基础工程有限责任公司列入共同被告向淮安经济经开区法院报请起诉。因为上诉人企业向法院申请财产保全,2018年12月28日,法院冻结华阳国际存款500.00万余元。

该笔冻洁账款在2018年最后第四天才产生,理当也不会影响华阳国际当期的利息费用。即便扣减该冻洁款,华阳国际2018年的具体定期存款利率变化也不大,已为0.28%,没有达到金融机构最少活期存款利率。

华阳国际的具体定期存款利率低并不仅限于2018年。融合招股说明书数据信息,华阳国际在2015年和2016年期终的存款分别是1.63亿人民币和1.84亿人民币,而2016年和2017年的利息费用分别是11.11万余元和48.55万余元。简单计算得知,华阳国际在2016年和2017年得到的具体银行存款利息分别是0.06%和0.33%,最大时才只是将将超出0.30%的分数线。

研发人员薪资非常低

华阳国际在年度报告中称,“企业研发支出主要为研发人员薪资及其产品研发设备折旧等费用”,故大家能将研发支出里的人工费用认定为研发人员薪资。据年度报告表明,华阳国际2018年研发支出里的人工费用为3,165.56万余元,而研发人员总数为410人,故研发人员均值年收入为7.72万余元。

这一数字看起来并不低,但考虑到2018年深圳市城区非私营单位就业人员年平均工资为11.03万余元,针对一个走技术方案的研发人员而言,7.72万年收入是不是有一些减少了呢?

回过头看同行业的其他公司,大家延用华阳国际在招股说明书中选用的同业竞争可比公司,清除并没有研发支出的山鼎设计有限责任公司(证券简称:山鼎设计,证券代码:300492.SZ)以后,华东地区工程建筑集团股份有限公司(证券简称:华建集团,证券代码:600629.SH)、中衡设计集团股份有限公司(证券简称:中衡设计,证券代码:603017.SH)、启迪设计集团有限责任公司(证券简称:启迪设计,证券代码:300500.SZ)、深圳市工程建筑科学院有限责任公司(证券简称:建科院,证券代码:300675.SZ)、汉嘉设计集团股份有限公司(证券简称:汉嘉设计,证券代码:300746.SZ)在2018年的研发人员薪资分别是1.81亿人民币、7,407.05万余元、3,483.36万余元、582.72万余元和2,843.96万余元,研发人员总数分别是332人、480人、322人、120人与169人,测算获得平均年收入分别是54.58万余元、15.43万余元、10.82万余元、4.86万余元和16.83万余元。除掉在其中误差比较大的最高值和极小值,同业竞争可比公司的研发人员均值年收入为14.36万余元,是华阳国际研发人员均值年收入的1.86倍。

华阳国际的研发人员薪资远远低于均值,是企业更加依靠“承包人”业务支撑业绩的缘故吗,还是存在没被披露的账外付款呢?

3号排行榜:华阳国际待遇怎么样(华阳造价为什么老是招聘)

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