控股股东频繁股权质押达九成 林州重机偿债能力堪忧

富豪 http://www.phb3.com/ 评论

流火的七月,气温骤升,而股民的心情或已随着不断下跌的A股指数“坠入谷底”。截至7月5日, 上证指数 今年以来跌幅高达约18%,同时创业板近期则再次刷新了2015年股灾后的新低。股价的持续下跌迫使部分高比例股权质押的上市公司股东不得不补充质押,以避免

  流火的七月,气温骤升,而股民的心情或已随着不断下跌的A股指数“坠入谷底”。截至7月5日,上证指数今年以来跌幅高达约18%,同时创业板近期则再次刷新了2015年股灾后的新低。股价的持续下跌迫使部分高比例股权质押的上市公司股东不得不补充质押,以避免随时爆发的平仓风险。

  在各上市公司接连发布的补充质押公告中,林州重机集团股份有限公司(简称:林州重机 002535.SZ)则格外“扎眼”。截至目前,林州重机控股股东累计质押股数已占其持股总数的90.82%,而该公司股票也在近期“创下”了3.51元/股的史上最低价。

  面对控股股东高比例的股权质押以及该公司较为“疲软”的股价走势,林州重机股票的未来走势如何暂不可知,但其控股股东的质押“套路”及公司的偿债能力风险,或值得市场关注。

  频繁动作增持与质押“无缝对接”

  林州重机集团股份有限公司始建于1987年,并于2011年1月在深圳证券交易所挂牌上市,主营业务为钢铁铸锻、能源装备、高新技术装备、矿井建设与运营、金融租赁服务等,是一家能源装备综合服务商。

  相关信息显示,林州重机上市时的股票发行价为每股25元,而在2018年6月19日,该公司股价已跌至3.51元每股,创上市以来新低。或是为避免爆仓风险,林州重机控股股东随即进行补充质押。

  6月23日,林州重机发布《关于公司持股5%以上股东进行股票质押式回购交易补充质押的公告》,称该公司控股股东郭现生于6月20日将其持有的1369万股公司股份进行补充质押。截至本公告披露日,郭现生持有林州重机股份总数为2.39亿股,占公司总股本的 29.81%;累计质押股数为2.17亿股,占其持有公司股份总数的 90.82%。

  面对控股股东高比例股权质押及近期“疲软”股价下潜在的爆仓风险,林州重机董秘吴凯告诉《华夏时报》记者,该公司大股东目前的质押风险尚处可控范围内,后续补救措施仍需等待指示。然而,通过梳理相关数据记者发现,在高比例股权质押下,林州重机控股股东资金链真实状况或难言轻松。

  3月20日,林州重机发布《关于公司控股股东部分股份质押延期购回的公告》称,该公司控股股东郭现生将1410万质押股的回购日期推迟一年至2019年3月15日。值得一提的是,截至上述公告日,郭现生累计质押的股份已占其持有公司股份总数的96.86%。

  在“近乎满仓质押”情况下无奈选择“延期一年”,郭现生似乎在“等待时机”。2018年5月25日,郭现生解除质押合计5888.63万股,仅3天后,林州重机再出股权质押公告称,该公司控股股东郭现生以“个人使用”为由再次进行股权质押,将持有的林州重机3050万股质押给东方证券股份有限公司。

  截至前述公告披露日,郭现生累计质押林州重机股份2.03亿股,占其持有该公司股份总数的 84.97%。

  股权质押率“居高不下”,面对疲软的股价,质押爆仓风险一直让场内交易的大部分投资者如履薄冰。

  6月11日,或为向市场传达信心,林州重机发布控股股东增持公告,称该公司控股股东郭现生基于对公司未来持续、稳定发展的信心,以及对公司价值的认可,于 2018年6月8日通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价方式增持公司股份25.2万股,占公司总股本的 0.03%。

  《华夏时报》记者统计发现,若以林州重机6月8日股票均价4.09元计算,郭现生上述增持金额为102.25万元。对于郭现生的增持,究竟是否如其所言是出于对公司的信心暂不可知,但不可否认的是,郭现生的增持金额相比其质押股数及后续套现金额而言[],或只是“小巫见大巫”。

  偿债能力欠佳

  林州重机大股东资本运作“不亦乐乎”,而公司内部的负债结构却始终存在问题。相关信息显示,林州重机存在因货币资金大幅低于短期借款而造成的短期偿债能力告急风险。

  货币资金是指可以立即投入流通,用以购买商品或劳务,或用以偿还债务的交换媒介,是企业资产负债中的流动资产项目及重要支付手段和流通手段,被视为上市公司流动资产的审查重点。也就是说,当企业出现短期偿债、经营运营的需求时,货币资金的金额需能及时解决企业当下的困境。

  然而,《华夏时报》记者统计发现,林州重机已连续三年存在短期借款高于货币资金的现象。2015年至2017年,林州重机短期借款金额分别13.3亿元、14.32亿元、和16.8亿元,而同时期的货币资金却仅分别为12.83亿元、7.79亿元和10.60亿元。

  “短期借款长期高于货币资金说明企业资金周转存在一定的问题,也就是说,即使企业将全部可流动资金用来还债也无法偿清债务。”一位投行人士告诉记者。

  外有大股东高比例股权质押下的爆仓风险,内存负债结构不合理带来的偿债危机。面对“内外交困的双重危机”,林州重机未来如何发展,令业界高度关注。

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