中金：预计内房股年内波动向上 推荐龙湖集团（00960）等三股 中金研究报告称，在基本面走弱和政策面正向调整下，预期内房股年内将波动向上，建议留意增长持续向好、财务稳健的一二线龙头，推荐龙湖集团（00960）、华润置地（01109）、中国海外发展（00688
中金：预计内房股年内波动向上 推荐龙湖集团（00960）等三股
中金研究报告称，在基本面走弱和政策面正向调整下，预期内房股年内将波动向上，建议留意增长持续向好、财务稳健的一二线龙头，推荐龙湖集团（00960）、华润置地（01109）、中国海外发展（00688）。报告表示，内房当前估值为4.8倍市盈率，处历史底部区间。
报告说，今年12月首周，60城新房销售面积较11月周均微升2%，同比增幅收窄至3%，11月周均同比增8%；绝对规模仍处年内较低水平，而上周10个重点城市共有55个项目开盘，累计新推房源13922套，同比增长14%，处于历史较高水平，虽然土地市场推出量大幅增加，但300城居住用地成交面积同比下滑8%，流拍率增至13%，创近四个月新高。
大摩：首予润啤（00291）“增持”评级 青啤（00168）“与大市同步”评级
摩根士丹利发表研究报告称，华润啤酒（00291）将受惠于中国消费者转向更高价的啤酒，首予公司“增持”评级。大摩称，产品升级和更加多样化的需求将推动2018-20年平均售价复合年增长达到6%，又因升级和成本节约，估计中国啤酒厂盈利能力可继续提升，预计获大摩关注的中国啤酒制造商2018-20年行业盈利复合年增长率达23%。
大摩分析师认为，华润啤酒将得益于广泛的渠道覆盖，强大的执行力和大众市场产品升级；全球合作可使华润啤酒得益。至于拥有强大品牌地位的青岛啤酒（00168）也将受益于中国的啤酒消费趋势，但该公司估值看起来已很合理；予其“与大市同步”的初始评级。
德银：升世房（00813）目标价至23.21港元 维持“买入”评级
德银发表研究报告称，世房（00813）有充足可售资源，年初至今销售率逾70%，管理层预期12月销售持续强劲，全年销售将超过1750亿元人民币，相当于同比增逾75%。
该行称，虽然管理层对明年整体物业市场持审慎看法，但相信公司将继续跑赢20大同业，预计销售增长约30%，因为公司有丰富可售资源，当中约70%来自一、二线城市。德银还称管理层预期明年毛利率将轻微下跌至约30%水平，因为较低端城市的项目售价将有所调整。该行预期公司2018及2019年盈利增长为31%及28%，在40%派息比率情况下，股息率相当于7-9%。该行将世房目标价由22.56港元升至23.21港元，维持“买入”评级，并指该股为行业首选。
交银国际：予新华保险（01336）目标价50港元 维持“买入”评级
交银国际发布报告称，看好新华保险（01336）健康险业务的发展空间，尤其是在目前市场对明年投资收益率下行较为担忧的背景下，健康险业务不依赖利差，新华在健康险业务上的差异化竞争优势将更加显着。维持新华保险“买入”评级和目标价50港元。
新华保险的开门红产品策略将以健康险为主，附加险为增长点，年金险做补充。同时，公司还将推出国内首款心脑血管疾病附加险。新华保险还预计明年健康险仍将实现两位数的增长，保障型业务占新单保费的比重超过60%。
汇丰环球：升舜宇（02382）目标价至99港元 评级上调为“买入”
汇丰环球研究发表报告表示，上调对舜宇光学（02382）投资评级，由原来“持有”升至“买入”，并调高对其目标价，由原来87港元升至99港元，此按综合方式作估值，预计其2018年至2020年纯利复合增长率为32%。
该行称，随着华为已成功推出P20 Pro及 Mate 20型号，预计未来数季配置三镜头的智能手机将会增多，并相信安桌智能手机镜头需求，至2019年及2020年分别可同比增长19%及14%，对比2018年仅增长7%，并估计镜头模组市场于2018年至2020年复合增长率为18%。
汇丰环球研究称，调高对舜宇光学于预测2018年至2020年收入预测各8%、13%及14%，同时上调对其预测2018年至2020年纯利预测各5%、14%及6%，分别至29.57亿、42.04亿及51.62亿人民币，基于手机镜头、镜头模组付运较高预测。该行估计，舜宇光学于2018年至2020年毛利率各为19.3%、19.2%及19.3%。
瑞信：重申内地电力股“跑赢大市”评级 首选龙源电力（00916）等三股
瑞信报告称，内地电力股过去数天回吐近5%，为入市机会。11月，龙源电力（00916）及华能新能源（00958）风电产量均下跌，主因风能资源疲弱，但估计弃风率仍然低企，处于低单位数，在主要地区，弃风率持续下跌。根据该行风速监察，11月底至12月初风力资源恢复正增长。该行称，由于风能资源较波动，相信现金流改善，加上补贴仍然是板块的关键催化剂。一旦行业在2020年达到电网平价（无补贴），整体现金流状况可能会进一步改善。
该行估计，近期寒流未能持续刺激供暖需求，同时，现货煤及在岸液化天然气（LNG）价格仍然疲弱，支持了该行对燃煤电厂及城市燃气股的正面看法，预计明年燃煤电厂股本回报率由今年首九个月的4%升至9%。该行重申对电力股看法正面，首选龙源、华润电力（00836）、中国燃气（00384），给予评级“跑赢大市”，建议趁回调收集，目标价分别为8.8港元、20港元、39港元。
大和：升深圳国际（00152）目标价至16.3港元 重申“跑赢大市”评级
大和将深圳国际（00152）目标价由15.8港元上调3.16%至16.3港元，评级重申“跑赢大市”。大和表示，深圳国际于12月7日在深圳举行实地考察，并召开分析员会议。公司分别提供关于梅林关城市更新地产开发项目的状况；其4条收费公路的特许经营权转让；发行50亿元人民币的熊猫债券；以及城市综合物流枢纽的讯息。大和提及，深圳国际整体预计2018年全年其收入将实现两位数的同比增长。
大和将深圳国际2019至2020年收入预测各减少12%，主要由于深圳国际终止其4条高速公路的特许经营权。大和重申对深圳国际的“跑赢大市”评级，并将目标价上调至16.3港元，因该行将深圳国际旗下物流业务和深圳航空的基准年分别转为2019年和2018年。预测深圳国际2018及2019年纯利分别为20.69亿元人民币及27.9亿元人民币。
小摩：未来6至12个月看好中车 上调中国中车（01766）及中车时代（03898）目标价
摩根大通发表报告称，中国中车（01766）及中车时代电气（03898）自2016年跑输市场，过去两年被调低盈利预测，展望明年盈利可望扭转，以及行业表现跑赢大市。
摩通认为国家铁路资本开支重整至周期的最后，未来资本开支会增加，该行调高中车及中车时代电气盈利预测，较市场共识高15%，中车目标价由9.9港元升至10.2港元，中车时代电气目标价由10.3港元升至11.1港元。
中车为未来6至12个月摩通的偏好股份，因盈利周期向上及估值吸引，而中车时代估值亦吸引，因有新增长动力，摩通认为，内地新铁路线未来有增加，现有铁路需求上升。
汇证：维持中国铁塔（00788）“买入”评级 目标价1.43港元
汇丰证券发表报告称，中国铁塔（00788）管理层有意调高长线派息比率，与同业看齐，汇证维持中国铁塔“买入”投资评级，目标价1.43港元。
#p#分页标题#e#报告称，中国铁塔受惠公共行业的需求，于今年第三季底中国铁塔已覆盖1.3万km高速铁路及1900km城市铁路，公司有能力发展宏观及细型单位基建整合，以及室内产品开发，令客户更多元化，而中国铁塔目标要令纯利增长大过收入，以达致更高层次的经营效益，管理层表示，派息不会少于50%。
野村：维持恒安（01044）“买入”评级 目标价90.2港元
野村证券发表报告称，恒安（01044）管理层参加了该行投资者会议，该行对集团近期销售及明年展望感到正面。恒安计划扩大目标客户层，透过产品及品牌扩展，并采纳多品牌策略。另外，管理层表示，9月后销售趋势改善，管理层预计2018财年纸巾销售增长10%至15%，卫生巾增长稍高于市场的4%至5%，受惠新产品推出，而纸尿片销售则继续上半年跌势，如新产品如湿纸巾等保持双位数增长，反映内地个人护理行业持续优化，相信湿纸巾市场未来增长会扩大。
另外，野村表示，纸尿片及卫生巾毛利继续稳定，纸巾业务则毛利率受压，因人民币贬值，而集团采购成本以美元结算，抵销了集团转移发展高毛利产品所得收益。野村预计2018财年集团EBIT毛利扩大0.8个点子。展望明年，野村预期明年集团纸巾业务维持强劲增长升10%，卫生巾增长符合市场，纸尿片增长恢复正面，野村估计明年集团EBIT毛利轻微向上，维持恒安“买入”评级，目标价90.2港元。
