恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

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2020年是公募基金的超级大年,公募基金公司取得了规模和业绩的双丰收。但是我们所有人可能都不知道这些冠军和头部公募基金的二三事,本期恒天财富研究院出品的《公募基金分析报告》给大家带来一个揭秘的版本。 秘密一 :2020年混合型基金冠军比2020年股票

2020年是公募基金的超级大年,公募基金公司取得了规模和业绩的双丰收。但是我们所有人可能都不知道这些冠军和头部公募基金的二三事,本期恒天财富研究院出品的《公募基金分析报告》给大家带来一个揭秘的版本。

秘密一 :2020年混合型基金冠军比2020年股票型基金冠军收益率高30个百分点。

秘密二:2020年是分水岭,基金发行规模创历史新高,存续规模达到近20万亿,但是规模相当于美国存续公募基金规模的12%。

私密三: 公募基金即将成为“新的资产分类定位工具”。有没有核心公募基金配置可能成为像有没有买房一样影响未来中国10年的资产配置和财富管理最重要的事。

下面分别列出各大类公募基金2020年业绩排行前10名:

2020年普通股票型基金表现出色,超额收益比较突出。一方面是基金公司与基金经理专业投研能力的体现,一方面也是公募基金整体抱团核心资产的一种表现。

恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

数据来源:Wind,恒天研究院,2020年1月1日-2020年12月31日

2020年混合型基金收益与普通股票型基金一样收益颇丰,但混合型基金可以更为灵活地调整仓位应对市场变化。今年业绩排行前四的基金皆由农银汇理基金经理赵诣掌管。

恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

数据来源:Wind,恒天研究院,2020年1月1日-2020年12月31日

2020年债券市场先扬后抑,整体表现一般,但可转债基金受到A股市场表现较好影响,收益排名靠前,业绩排名前十的基金皆为可转债基金。

恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

数据来源:Wind,恒天研究院,2020年1月1日-2020年12月31日

2020年传统货币市场基金表现一般,整体规模于去年相差不大,收益在2%-2.7%区间较多,对投资者吸引力有所降低。

恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

数据来源:Wind,恒天研究院,2020年1月1日-2020年12月31日

2020年虽然全球受到疫情影响,欧美下半年还受到疫情二次反复的冲击,但全球金融市场表现较好,QDII基金整体收益较为可观,部分绩优基金收益超过50%。

恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

数据来源:Wind,恒天研究院,2020年1月1日-2020年12月31日

公募基金已经成为“新的资产分类定位工具”。有没有核心公募基金配置可能成为像有没有买房一样重要的事。其实不仅2020年,近几年公募基金收益持续强于大市。

如果我们把头部核心基金公司的公募基金产品看成一只股票的话,那么这只核心公募基金的业绩比市场所有A股公司好多少哪?

从研究范围看,截止2020年12月31日,A股已有4140家上市公司,这些上市公司良莠不齐,需要谨慎选择投资标的才能获取超额收益。

2019年底前成立的3744家A股上市公司中,2020年正收益率中位数为3.47%,73%的公司涨幅没有超过沪深300涨幅。

而同期主动偏股型公募基金共有2706支,2020年正收益2693支,占比99.52%,收益率中位数50.21%。两相比较,超额收益非常明显。

恒天财富研究院《公募基金分析报告》:公募基金将成为新的资产分类定位工具

资料来源:Wind,恒天研究院,2020年1月1日-2020年12月31日

其次随着公募基金规模不断壮大,外资机构通过陆股通等方式进入A股,A股市场风格悄然发生转变,机构逐步掌握定价权。拥抱确定性的真实业绩成为近两年市场的共识,市场给予绩优上市公司更高的估值和更好的流动性。公募基金的配置偏好代表了驱动经济和市场的主流方向。

公募基金成为“新的资产分类定位工具”将是一个长期趋势。纵观欧美及亚洲发达国家的家庭财富使用发展路径,都是从基础温饱、改善生活、大件耐用消费品再到金融投资。

根据人民银行2019年的调查,中国城镇居民资产中近59%为住房,远高于美国的21%,日本24%和欧洲的35%;权益类资产在总资产中的占比不到2%,远低于美日欧7%-9%的水平。

最后投资者逐渐理性向权益市场资产配置转移,从短期情绪性投资向长期价值型投资转变,也让A股市场公募基金资金面更加稳定。2020年下半年发行持有期一年或以上的新基金份额占到了权益类基金的四分之一。长期持有、定投等价值投资理念和投资策略已经逐渐深入人心。

新的趋势已经开启,我们看到2020年公募基金排名榜单的时候,确实需要记住上面的“秘密”二三事,更为关键的是,核心优质公募基金可能就是下个十年的“核心房产”,有没有这类优质公募基金资产可能是新的高端财富资产定位的核心。

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