交通/环保基建提升空间大，看好大品牌家装公司未来市占率提升 本次 华泰证券 组织的返乡 调研 共收到 3065 份有效问卷，其中来自中国内地的问卷 2896 份，我们按照城市等级划分后，得到结论如下：在基建需求的相关调研中，交通和环保仍是人们认为未来可继
交通/环保基建提升空间大，看好大品牌家装公司未来市占率提升
本次华泰证券组织的返乡调研共收到 3065 份有效问卷，其中来自中国内地的问卷 2896 份，我们按照城市等级划分后，得到结论如下：在基建需求的相关调研中，交通和环保仍是人们认为未来可继续提升的领域，我们认为全国范围内交通基建和生态环境仍有较大的提升空间。总体而言，我们认为调查结果反映出，家装服务供应商(装修公司)的品牌效应目前尚小，但消费者在建材选择等领域趋于理性化。全包公司可通过整合性价比较高的建材、提供较高质量的工艺服务而实现套餐的高性价比和高接受度， 我们继续看好金螳螂、东易日盛等大品牌家装公司未来市占率的提升。
家装品牌的消费者认知度不高，消费者在建材选择上价值观相似
通过调查消费者对装饰公司了解情况，我们看到，目前家装品牌的认知度在消费者中并不高，知名品牌在获取客源时其品牌优势可能并不能产生大的贡献。在家装材料选择上，各线城市消费者在建材选择的价值观上具有很高的相似性，考量因素重要性的排序均为质量>环保>价格>外观>品牌。 在装修动因方面，新房全装修和老房二次装修仍然是消费者进行装修的主要原因。在装修方式方面，传统半包(整装包工不包料)仍然是各线城市受访者接受度最高的装修模式，三四线城市消费者对全包的接受度高于一二线，超出我们预期。
期待品牌消费建材市占率进一步提升
消费者更在意卫浴、内外墙装饰涂料及地板地砖的品牌效应，相比之下， 对防水涂料/卷材及给/排水管道的品牌不太注重，我们判断可能是由于大型企业市场占有率偏低，因此我们更加期待防水、管材企业扩大品牌影响力， 进一步提升其市场占有。无论哪一线城市，受调研者对于建材质量的顾虑高达近 90%，其次受调研者较为关注家装建材的价格及售后服务，而对是否搭配、专业意见及物流配送这三大问题顾虑相对较少。
O2O 选购方式最受青睐，装修意愿存季节分化
在选购建材产品的方式方面，我们发现，受调研者对于 O2O 的模式选购建材产品更为青睐。选择倾向于实体的受调研者高于选择网店的受调研者， 这表明消费者更愿意在看到实物的情况下进行选择与购买。随着精装房的放量，消费者对于定制家居的要求越来越高，且一二三线城市分化明显。 受调研者对装修季节的要求为：无明显偏好>上半年>下半年，我们判断这与天气因素密切相关，这也同样可能导致家装建材企业收入的季节性特征。
推荐标的
建筑：金螳螂、东易日盛；建材：伟星新材、三棵树、东方雨虹
风险提示：调研样本不足导致实际情况和预期可能存在偏差、样本代表性可能不够精确、调研方法可能不够科学、宏观经济下滑超预期等。
