【趋势研判】存量市场中利润分配模式重构,汽车物流的新机会在何处

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汽车市场进入了存量竞争的时代,产量连续三年保持负增长,置换市场却依旧保持活跃;另一方面,新能源汽车的市场规模逆势增长,各种因素均表明,汽车行业正处于产业结构的变革阶段,主机厂的话语权被逐渐削弱。 汽车物流 行业作为汽车行业的附属行业,原本

汽车市场进入了存量竞争的时代,产量连续三年保持负增长,置换市场却依旧保持活跃;另一方面,新能源汽车的市场规模逆势增长,各种因素均表明,汽车行业正处于产业结构的变革阶段,主机厂的话语权被逐渐削弱。

汽车物流行业作为汽车行业的附属行业,原本的主要客户——主机厂,不再是产业链中最为强势的一方,利润空间被逐渐地转移到“整机制造”的上下游。作为物流服务供应商,汽车物流企业该通过什么样的方法应对产业链中利润分配模式的重构?行业变革的动荡期中是否存在着新的机会?

一、汽车市场进入存量市场
挤压附属行业利润空间

2020年,中国的汽车保有量已经达到2.81亿辆,同比增长8%,但汽车的产量自2018年始就已经进入负增长,并连续三年下降。另一方面,二手车市场的成交量在同期内保持着稳定的增长。种种迹象表明,汽车市场已经进入了存量竞争时代。

2014-2020年中国汽车保有量统计


2014-2020年,中国汽车保有量虽保持增长,但市场逐渐成熟,增速放缓。

2014-2020年中国汽车产量统计

2018年以来,汽车产量开始下滑,连续三年保持负增长,消费透支后市场回归理性,新车市场逐渐疲软。

2015-2020年中国二手车交易量(万两)

二手车市场的交易量并没有表现出新车市场的下降趋势,近五年始终保持增长,置换市场活跃度提升。

中国的汽车市场已经进入存量市场,由市场成长期带来的红利消耗殆尽后,成熟期市场的特征,如:集中度高,进入壁垒高,产品差异化程度减弱,增值服务需求增加等都将涌现。行业内以产品为导向的销售模式也将转变为以消费者为导向,主机厂的话语权被逐渐削弱。

而汽车物流作为汽车行业的附属行业必定不可避免地同时或者滞后地发生产业结构转变,传统汽车物流企业的利润空间可能被进一步挤压。

汽车零部件物流市场规模与产量的关系

据观察,几家涉及汽车零配件物流业务且年营收低于20亿的企业,2016-2019几年间毛利率增速减缓甚至下降。尤其在相对标准化程度高的零部件入厂物流阶段,细分市场内竞争日益激烈,并开始淘汰边缘玩家;有能力降本的企业才能继续存活。而在标准化程度低,透明度低的售后物流阶段,得利于存量市场对于汽车维修保养服务需求的增长,这些企业的利润率尚无下降趋势。

二、新能源汽车构建新格局,
利润分配形成“微笑曲线”

与已经跨入成熟期的汽车市场不同,近年来新能源汽车逆势增长,其替代传统燃油车的野心已初见端倪。新能源汽车造车逻辑的改变,也带来了行业内利润分配模式的改变。主机厂可能难以在新能源汽车的细分市场上保持其原有的主导地位。

2015-2020年新能源汽车保有量统计

合理估计下,新能源汽车将在五年内占有超过20%的汽车市场。至2025年,新能源汽车的物流市场预计规模将超1500亿。

燃油车的核心是动力系统。在燃油车时代,发动机技术是各大车企的核心赛道,也是场外资金进入汽车行业的最大壁垒。而在新能源汽车的时代,造车逻辑则发生了天翻地覆的变化。电动汽车的核心变成了包括电机,电池,电控的「三电」技术。除了比亚迪,不管是欧美传统车企还是各大造车新势力,都没有足够的能力掌握三电核心技术,整车制造更像是拼装游戏。也正因此,产业链的利润分配符合“微笑曲线”,原本掌握了上游研发技术的主机厂将会被电池供应商,智能化系统供应商等被挤压至整机制造阶段,失去其原本的主导地位。

新能源汽车产业链的利润分配符合“微笑曲线”


上游零部件的“三电系统”是新能源汽车区别于传统燃油车的核心零部件,约占整车成本的50%。而传统的燃油车,发动机及动力总成系统只占总成本的15%。

新能源汽车产业链分析

在产业链的下游,新能源车除了有与燃油车同质的汽车金融,保险,维保等需求之外,当其进入报废回收环节时,由于可利用的高价值的基础核心零部件更多,修复的成本更低,催生出了大量回收需求。

2020年我国动力电池累计退役量约25万吨,2025年这一数字将上升至近100万吨,市值超过400亿元。而电池不妥当的回收处理会对环境造成极大的污染。因此近年来,中国也在不断完善制度,明确汽车生产企业作为动力蓄电池回收的主体,对动力蓄电池的生产、销售、使用、报废、回收、利用等全过程进行信息采集。各大关联方也开始进行电池循环利用的布局,宁德时代旗下的湖南邦普年回收处理的电池总量已经超过6000吨。

产业链利润分配模式的改变也给汽车物流行业带来新的启示:当主机厂自身利润空间被挤压时,汽车物流行业可能需要寻找新结构下的新赛道。

三、汽车物流行业的新机会

汽车行业的产业结构调整伴随着新能源汽车的崛起,汽车物流行业作为汽车行业的附属行业在动荡的市场中却不乏新的机会。

1. 行业集中度上升,外包物流比例进一步提升

3号排行榜:【趋势研判】存量市场中利润分配模式重构,汽车物流的新机会在何处

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