一、主要会计数据和财务指标 报告期指标 2018年中报 2017年中报 本年比上年增减(%) 2016年中报 基本每股收益（元） -0.2767 -0.3200 13.53 0.1500 每股净资产（元） -0.12 6.8 -101.76 2.58 每股公积金(元) 2.17 5.1 -57.55 0.65 每股未分配利润(元) -3.34

一、主要会计数据和财务指标

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二、主营业务构成分析

三、前10名无限售条件股东持股情况

名称持有数量(万股)占总股本比例(%)增减情况(万股)
贾跃亭

102426.66   25.67   不变  
天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司

34142.22   8.56   不变  
刘弘

12246.08   3.07   不变  
贾跃民

8789.45   2.20   不变  
中央汇金资产管理有限责任公司

5598.66   1.40   不变  
章建平

2488.34   0.62   不变  
乐视控股(北京)有限公司

2388.23   0.60   不变  
财通基金-宁波银行-财通基金-富春定增1076号资产管理计划

2215.06   0.56   不变  
财通基金-宁波银行-财通基金-富春定增1061号资产管理计划

2215.06   0.56   不变  
大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划

1860.68   0.47   新进  
较上个报告期退出前十大股东有
曹勇2463.38   0.62   退出  

四、分红送配方案情况

不分配不转增

五、董事会经营评述

一、概述

　　一、概述
　　(一)公司整体发展概述
　　2018年上半年度，互联网行业继续迅猛发展，产品与服务呈现出更为智能化、未来化的趋势，行业竞争愈发激烈。上一报告期，公司面对关联应收账款回收困难、大股东未履行借款承诺、现有债务到期等问题，导致公司2017年度现金流严重受限，对供应商存在大额欠款；本报告期，公司的终端收入、广告业务收入、会员及发行业务收入相较上年同期均出现大幅度的下滑，随着主营业务规模下降，公司终端销售成本及日常运营成本(如CDN及带宽费、人力成本、摊提成本等)均存在一定程度的减少，但下降幅度小于营业收入下降幅度；同时，由于本期财务费用增长，也是造成本报告期利润总额大幅下降的主要因素之一。
　　2018年1-6月，公司实现营业收入98,377.50万元，同比下降82.25%;实现归属上市公司股东净利润-110,390.64万元，同比降低73.36%。
　　公司董事会和管理层正在竭力解决公司目前的经营困难，但由于关联方债务导致公司资金问题尚无法得到解决，下半年存在持续亏损的可能性，如经审计后公司2018年全年净资产为负，公司存在股票被暂停上市的风险。
　　目前，乐视控股拟以其持有乐融致新股权拍卖并偿还乐融致新欠款，本次拍卖程序所需前期工作已完成。
　　公司2015年非公开发行公司债券(第一期)(以下简称："15乐视01",债券代码：118337.SZ)应于2018年8月3日兑付本息，受公司经营、资金链紧张影响，公司未能如期兑付债券本息，将可能导致公司承担相应责任的风险。
　　经上市公司与非上市体系公司不断沟通，目前双方已达成认定债务规模约67亿左右，最终确定数据以双方签署协议为准。
　　公司目前面临的资金困境和历史债务压力已对上市公司业务、资本市场信誉、品牌建立和恢复形成巨大障碍，公司现任管理层持续督促非上市关联公司推进债务解决，但本次债务处理进展很大程度依赖大股东处理意愿和实际执行，上市公司期望非上市体系更加重视债务问题处理落地并实质性推动执行，截止目前仍未形成全面有效解决。
　　(二)报告期内公司业务回顾
　　公司流量、用户覆盖规模等核心业务数据
　　(1)2018年上半年，公司视频网站的流量、覆盖人数等各项关键指标相较同期均有所下滑，公司相关运营数据如下(数据来源为可视化数据查询平台乐视纵横):日均独立访问者数量(UV)单位：人3,676,515|13,646,738|101,165,939点击转化率公司统计的点击转化率为广告点击率又称CTR(click through rate),指网络广告被点击的次数与被曝光次数之比，代表网络广告受关注的程度。
　　(2)日均页面浏览量(PV)、日均播放时长(PT)和注册用户数
　　上市公司受关联方欠款未予偿还带来的资金紧张、品牌及流动性风波的持续影响，公司声誉和信誉度持续陷于负面舆论当中。公司2018年上半年度日均页面浏览量(PV;PC端)及日均播放时长(PT;PC端和移动端)相较2017年日均数据大幅下滑。
　　截止2018年6月30日，公司PC端和移动端累计注册用户数分别约为0.19亿和0.57亿。
　　(3)付费业务及广告业务
　　付费业务为公司主营业务之一，2018年1-6月公司付费业务受流动性风波影响进而遭受较大打击。
　　公司付费会员业务分为捆绑硬件付费业务和非捆绑硬件付费业务。公司2017年度至2018年上半年分季度统计付费用户数、(非)捆绑硬件付费业务销售数量均处于波动中下滑趋势，2018年二季度捆绑销售数量相较一季度略有回升。
　　2017年度至2018年上半年付费用户数处在200-500万/季度区间内波动；捆绑硬件付费业务销售数量处在4-70万/季度区间内波动，非捆绑硬件付费业务销售数量处在210-450万/季度区间内波动；捆绑硬件付费业务平均金额处在100-1000元/季度区间内波动；非捆绑硬件付费业务平均金额处在25-50元/季度区间内波动；续费率在20%-50%/季度区间内波动，较以前年度有所下滑。
　　公司广告主数量为91家，平均广告收入为119.05万元。
　　(4)行业地位
　　2017年至2018年上半年，受非上市体系流动性风波影响，社会舆论持续发酵并不断扩大，对上市体系声誉和信用度造成较大影响，同时也很大程度影响公司行业地位。
　　参考艾瑞数据()公开信息显示，2018年上半年公司PC WEB指数--月度覆盖人数和月度浏览时间均处于波动中下滑趋势；2018年上半年公司移动APP指数—月度独立设备数处于5300-6600万台/月区间内波动。具体数据请参看艾瑞数据官方网站。
　　(三)公司内控方面
　　公司按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求对过往的对外担保审核、关联交易、与控股股东的资金往来等内控方面继续核查、完善管理，并将根据自身的实际情况，不断改进、健全和完善，及时修订已发现缺陷的相关控制活动的内部控制制度、完善内部控制体系。
　　2018年4月27日，公司在巨潮网上披露了《2017年度内部控制自我评价报告》，报告期内，公司发现过程存在内部控制缺陷问题----违规对外担保等事项。2018年8月27日，公司披露了《涉及仲裁事项的公告》(2018-123),公司收到《仲裁申请书》，申请人为乐视体育当时新增投资者之一德清凯佼投资合伙企业(有限合伙)。

　　二、公司面临的风险和应对措施
　　基于公司目前的运营情况，公司董事会、监事会及管理层提请投资者注意投资风险：
　　(1)公司实际控制人可能发生变更的风险
　　截止2018年8月28日，公司控股股东贾跃亭先生持有公司102,257.6916万股股份，占总股本的25.63%,其中101,953.9814万股已质押；102,257.6916万股被北京市第三中级人民法院等司法机关冻结，冻结时间为自冻结之日起三年；其所持有的公司1,795,043.1602万股被上海市高级人民法院等轮候冻结，轮候冻结期限为36个月。本次贾跃亭先生股份被司法冻结，系因贾跃亭先生为非上市业务融资承担个人连带担保引发的财产保全所致。
　　根据贾跃亭先生之前邮件确认，其所有股票质押式回购交易已触及协议约定的平仓线，且贾跃亭先生所有股票质押式回购交易均已违约。
　　公司目前未收到贾跃亭先生关于其持有乐视网（300104）股票的任何处置计划或安排告知，且贾跃亭先生持有公司股票的处置进度一定程度受其股票质押、冻结状态的影响，从而可能导致公司实际控制人发生变更的风险。
　　同时，存在公司股东及关联方乐视控股因到期债务无法偿还，导致其持有上市体系公司股权被依法处置导致标的公司股权结构发生变化的风险。
　　公司也将持续关注贾跃亭先生股份变动情况并及时履行信息披露义务，后续相关信息请以上市公司公告为准。
　　(2)部分关联方应收款项存在回收风险
　　自2016年以来，公司通过向贾跃亭先生控制的关联方销售货物、提供服务等经营性业务及代垫费用等资金往来方式形成了大量关联应收和预付款项。
　　虽然公司正在对上述关联方欠款积极进行催收工作，但仍存在回收风险。截至目前，公司部分关联方应收款项尚未收回，已出现公司对上游供应商形成大量欠款无法支付、大量债务违约和诉讼等问题。如上述应收款项出现大面积回收困难，将导致公司现金流极度紧张，危及公司信用体系，致使融资渠道不畅，对公司经营构成不利影响。
　　公司现任管理层于2017年度陆续任职，在此期间，现任管理层在指导、梳理工作过程中，发现公司存续的诸多可能影响公司生产、经营及股价稳定的潜在风险，经公司管理层向董事会、监事会汇报，公司于2018年1月19日披露了《关于公司股票的风险提示公告》(公告编号：2018-018)九大风险并初步制定了应对风险解决措施。其中，"要求贾跃亭先生对其造成的上市公司关联债务负责"一直为公司今年重点工作，在此过程中，公司一直积极、不间断的与贾跃亭先生相关方沟通、协商。
　　经上市公司与非上市体系公司不断沟通，目前双方已达成认定债务规模约67亿左右，最终确定数据以双方签署协议为准。
　　公司目前面临的资金困境和历史债务压力已对上市公司业务、资本市场信誉、品牌建立和恢复形成巨大障碍，公司现任管理层持续督促非上市关联公司推进债务解决，但本次债务处理进展很大程度依赖大股东处理意愿和实际执行，上市公司期望非上市体系更加重视债务问题处理落地并实质性推动执行，截止目前，仍未形成全面有效解决。
　　(3)贾跃亭先生、贾跃芳女士未履行借款承诺导致公司现金流紧张的风险
　　2014年末和2015年5月25日，公司分别收到贾跃芳女士和贾跃亭先生发来的《股份减持计划告知函》，均承诺将自己减持乐视网股票获得的资金全部或部分借给公司作为营运资金使用。该笔借款将用于公司日常经营，公司可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。
　　2014年12月和2015年2月，贾跃芳女士与上市公司分别签署《借款合同》，累计承诺借款不低于16.78亿元；2015年6月和11月，贾跃亭先生与上市公司分别签署《借款合同》，累计承诺借款不少于57亿余元。截止目前，贾跃亭先生对公司借款余额为0元；贾跃芳女士对公司借款余额为11.0095万元。
　　该违反承诺的行为直接或间接导致公司运营资金安排出现严重缺口，公司现金流紧张，公司经营持续恶化，进而引发一系列债务违约和诉讼风险。
　　公司债15乐视01应于2018年8月3日兑付本息，受公司经营、资金链紧张影响，公司未能如期兑付债券本息，将可能导致公司承担相应责任的风险。
　　(4)公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张的风险
　　公司经营的主要现金来源为公司会员、电视销售、广告等业务收入及银行借款、外部借款等融资渠道。公司市场环境变化及非上市业务的冲击导致公司业务规模相应进行调整，业务收入水平下降，同时业务规模下降导致银行信贷额度收紧，公司存在因债务到期导致现金流进一步紧张的风险。
　　如果公司业务规模无法重新回到较高水平、信贷额度恢复，公司将因现金流进一步紧张导致公司存在偿债压力。
　　(5)公司部分业务业绩存在重大不确定性的风险
　　由于以往云计算业务量需求增长较快，成本存在较大幅度的上升。在目前业务规模快速变化的情况下，云计算成本无法相应及时进行准确确认和调整，将对云计算业务业绩形成较大压力。
　　上述因素导致公司相关业务业绩存在重大不确定性的风险。
　　(6)公司对外投资的风险
　　2016年3月，公司董事会审议通过设立深圳市乐视鑫根并购基金投资管理企业(有限合伙)(以下简称"乐视并购基金"或"基金")的议案。成立该基金目的是聚焦乐视生态产业链上下游相关标的公司的投资机会，致力于服务乐视生态的成长、推动乐视生态的价值创造，布局与乐视生态相关的内容产业和领域。
　　2016年4月12日，公司2015年度股东大会审议通过《关于为乐视并购基金一期募集资金提供回购担保的议案》，乐视并购基金发起设立总规模100亿元人民币的并购基金，一期规模约48亿元，其中劣后级份额约10亿元，次级份额约6亿元，优先级份额约32亿元，为了保证乐视并购基金顺利募集资金及后续业务开展，公司、乐视控股、贾跃亭先生联合为乐视并购基金一期募集资金本金及预期收益提供回购连带担保，预计承担担保责任50亿元左右，其中包含对中间级和优先级15%的收益承诺。
　　截止目前，基金总出资43.49亿元，其中劣后级份额10.00亿元，次级份额6.00亿元，优先级份额27.49亿元。2016年至今，基金先后投资TCL电子科技控股有限公司、酷派集团有限公司、乐视创景科技(北京)有限公司、深圳超多维科技有限公司、深圳市汇鑫网桥互联网金融科技服务有限公司等项目，合计投资金额34.25亿元。目前投资项目分别出现了账面亏损、项目停摆等问题，基金存在亏损的风险。
　　(7)以子公司股权质押并对外担保的风险
　　2017年11月21日，公司发布了《第三届董事会第五十次会议公告》，公司董事会除应回避董事外一致审议通过了《关于乐视网信息技术(北京)股份有限公司拟向天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司申请借款12.9亿元的议案》及《关于为公司借款提供反担保暨关联担保的议案》，关联董事回避表决，独立董事发表了事前认可意见及同意的独立意见。
　　2018年6月2日，公司发布了《关于收到控股子公司乐融致新等暨将相关议案提交2017年度股东大会审议的公告》(公告编号：2018-095),公司收到第三方评估机构出具的《估值报告》，以2017年12月31日为评估基准日，乐融致新电子科技(天津)有限公司、霍尔果斯乐视新生代文化传媒有限公司、重庆乐视小额贷款有限公司评估值分别为965,984.91万元、25,335.44万元、16,636.57万元。
　　2018年6月22日，公司发布了《2017年度股东大会会议决议公告》，公司股东除应回避股东外一致审议通过了《乐视网信息技术(北京)股份有限公司拟向天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司申请借款12.9亿元的议案》、《乐视致新电子科技(天津)有限公司拟向天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司申请借款5亿元的议案》、《为控股子公司提供担保的议案》、《为公司借款提供反担保暨关联担保的议案》。
　　截止报告期末，上述借款资金已经到账，本次借款及提供反担保议案为公司董事会、管理层基于公司当时资金状况已无法支撑基本日常经营支出境况下提出，相关议案已经公司股东大会审议通过。
　　公司以所持子公司股权对外提供担保或反担保，同时子公司乐融致新以其子公司股权为乐视网提供反担保，如若债务到期无法偿还，公司将面临被担保方因不能足额、按时偿还债务，由公司清偿债务或存在无法清偿导致担保资产被依法处置的风险。
　　同时，公司也将努力通过处置其他资产筹款偿还、借款展期、债务重组等方式处理相关债务或担保事项。截止目前，公司已将所持乐融致新股权质押，如若公司因无法按时偿还债务导致质押资产被依法处置，公司将面临可能失去乐融致新实际控制权的风险。
　　(8)失去对子公司控股权的风险
　　2018年5月19日，公司披露了《关于公司对控股子公司增资暨关联交易进展的公告》(公告编号：2018-086)本次增资前，控股子公司乐融致新的股权结构为乐视网持股40.31%,天津嘉睿持股33.50%,乐视控股持股18.38%,其他股东合计持股7.81%。本次增资后，乐视网持股比例将有所稀释，以现有意向增资情况计算，增资后乐视网持股比例下降至35.42%。
　　乐融致新股东乐视控股持有的18.38%股权处于冻结状态，且部分或全部将进入司法拍卖程序。公司存在因控股子公司部分股权被司法拍卖而导致失去对控股子公司的控制权的风险。
　　持股比例情况仅体现已签署协议方增资后的情况，考虑到本轮还存在其他投资人，最终注册资本及持股情况将以各方签署的股东协议为准。
　　截止目前，公司已将乐融致新注册资本总数的34.9398%质押给天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司和融创房地产集团有限公司。公司存在失去对控股子公司控制权的风险，可能致使乐融致新无法计入上市公司合并报表范围，进而导致因上市公司合并报表口径调整导致的收入和净利润规模相应调整。
　　(9)乐融致新增资无法完成的风险
　　乐融致新股东乐视控股持有其注册资本处于冻结状态，且已进入司法拍卖程序。根据林芝利创、京东邦能、世嘉控股与公司签署的《增资协议》，公司正在进行有关交割条件的达成工作。
　　对于TCL新技术《增资协议》中约定的第一期交割条件，截止目前双方尚在履行中，有待达成。根据协议约定，如果在2018年9月30日之前未能完成第一期交割，存在协议被解除的风险。
　　综上，主要现金增资方林芝利创、京东邦能、世嘉控股、TCL新技术已签署的《增资协议》所涉交割条件存在无法完全被履行的风险。
　　此外，已披露的乐融致新意向增资方中，尚未完成相关协议签署，存在变动的可能性。
　　(10)未履行法定程序的违规对外担保风险
　　2018年4月18日和6月4日，公司分别公告了《关于对深圳证券交易所问询函回复的公告》(公告编号：2018-061、2018-096),披露了公司违规对外关联担保相关事项。
　　1、乐视体育—回购责任
　　根据目前可获知信息，《A+轮股东协议》为复印件，该复印件显示乐视体育及包括本公司在内的乐视体育原股东方均未盖章；已经涉及各方签字盖章的《A+轮融资协议》显示为"原件",但公司尚无法判断上述"原件"协议的真实性；公司已取得的涉及各方签字盖章的《B轮股东协议》及《B轮融资协议》为复印件。上述各合同法律效力存疑。
　　公司目前可见的公司及乐视体育其他股东于2015年4月27日签署的《A+轮股东协议》中，签字页"乐视网"公司落款处仅有贾跃亭先生签字。此外，乐视体育及包括本公司在内的乐视体育原股东方均未盖章。公司尚未掌握A轮融资相关完整协议。
　　2、乐视云—回购连带责任
　　目前可获知的已经涉及各方盖章的《股权收购及担保合同》及《承诺函》均为复印件，其法律效力存疑。
　　3、乐融致新—货款连带责任
上述三项违规对外担保均无法在公司OA系统上查询到相关交易的信息审批流程，亦未核查到与本次违规担保事件相关的会议记录及邮件往来。
　　根据公司目前了解情况，上述提到的所有协议均未履行符合《公司法》、《公司章程》及相关法律法规规定的审批、审议、签署程序，其法律效力存疑。公司将积极采取必要法律手段，对上述协议的签署情况进行核查并积极应对，以维护全体股东的合法权益。
　　(11)关于股票存在被暂停上市的风险
　　2018年1-6月，公司归属上市公司股东净利润亏损110,390.64万元，归属于上市公司股东的净资产为-47,651.33万元。
　　目前公司董事会和管理层正在竭力解决公司目前的经营困难，但由于关联方债务导致公司资金问题尚无法得到解决，下半年存在持续亏损的可能性。如经审计后公司2018年全年净资产为负，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第十三章相关规定，公司出现"最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负",深圳证券交易所可以决定暂停公司股票上市。
　　
三、核心竞争力分析
　　互联网视频行业主要核心竞争力
　　1、稳定的存量用户及终端用户
　　近年来，以智能电视为代表的智能终端产品市场规模开始迅速扩大，成为互联网视频行业的重要用户。终端用户数量较为稳定，用户数的积累未来可为公司带来大规模用户变现。
　　2、全方位覆盖的优质视频内容资源
　　获取D年至2018年上半年，公司积极引入第三方优质资源，陆续与CIBN、芒果TV、华数TV、腾讯视频等内容提供商展开多方面合作，进一步丰富视频内容呈现，优化用户体验。
　　3、产品研发和创新优势
　　持续的技术革新是满足网络视频用户不断提升的体验需求的主要保障。公司始终高度重视技术革新为业务发展带来的巨大推动力，始终保持对技术研发领域较高的投入。公司拥有高效的研发管理中心，拥有一支高素质、专业化的研发队伍，长期致力于科技创新，通过持续研发创新和市场拓展，形成了完整的自主知识产权体系。
　　公司一直关注行业发展，提前布局未来，公司坚信产品是立命之本，所以在研发投入方面一直勤勤恳恳、投入大量人力物力资源。

3号排行榜：11.04亿 同比下降73.36%