俄罗斯曝光世界最大钻石矿 俄罗斯昨日曝光了该国境内世界最大钻石矿，此钻石矿比目前已知的全世界钻石矿储量的总和还大10倍，俄罗斯世界最大钻石矿的曝光，或将对钻石概念股走势产生一定影响，让我们拭目以待吧。 俄罗斯的世界最大钻石矿鸟瞰图 俄罗斯曝光

俄罗斯曝光世界最大钻石矿

　　俄罗斯昨日曝光了该国境内世界最大钻石矿，此钻石矿比目前已知的全世界钻石矿储量的总和还大10倍，俄罗斯世界最大钻石矿的曝光，或将对钻石概念股走势产生一定影响，让我们拭目以待吧。

俄罗斯的世界最大钻石矿鸟瞰图

　　俄罗斯曝光世界最大钻石矿

　　俄罗斯日前首次公布了一个“世界最大钻石矿”“珀匹盖殒石坑 ”。该矿场位于西伯利亚东部地区的一个直径超过100公里的陨石坑内，储量估计超过万亿克拉，比目前已知的全世界钻石矿储量的总和还大10倍，能满足全球宝石市场3000年的需求。

　　值得一提的是，“珀匹盖钻石场”的矿石名为“冲击钻”，系由类似陨石之类的天外来物冲击现有钻石矿而来，其钻石硬度是普通钻石的两倍。由于这个独一无二的物理特性，使得它们在高精科技和工业市场上更为吃香。

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　　四大钻石概念股或受益

　　豫金刚石：需求和产能扩张双驱动单季业绩创新高

　　类别：公司研究 机构：招商证券（600999）股份有限公司 研究员：张士宝 日期：2011-10-24

　　2011三季度公司净利润同比增长79.28%，符合我们预期。公司报告期内实现销售收入1.39亿元，净利润0.43亿元，同比分别增长83.24%、80.72%。折每股收益0.14元。公司在报告期内单季净利及营业收入均创历史新高;其中营业收入环比增加17.80%，增幅较二季度的40.48%有所下降。

　　公司产品规模持续扩大。截止报告期期末，公司超募资金投资项目—年产3.4亿克拉高品级金刚石项目已于9月底达产;预计2011年整个销售规模较突破12亿克拉，2012年将超过18克拉;光伏产业专用微米钻石线项目正有序推进;公司利用自有资金和债务资金投资建设年产10.2亿克拉高品级金刚石项目正进行厂房等配套基础建设和设备采购事宜。

　　金刚石线锯进展顺利。根据我们前期调研的情况来看，截至2011年8月底，公司已进口两台德国金刚石电镀设备。因华晶精密制造有限公司(豫金刚石（300064）子公司，线锯项目载体公司)9月份开始建设，至2011年年底才能建成，预计厂房等基础设施投资2~3千万元;所以，目前进口两台德国设备放在河南华晶进行前期试生产。预计年底前再进口5~6台设备。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级。现在每台电镀设备电镀金刚线30米/分钟，即每台电镀设备年产1.44万公里，10台产量14.4万公里，按售价1.2~1.5元/米计算，销售收入可达1.72亿元~2.16亿元，毛利率50%，净利超过6000万元，按目前豫金刚石股本3.04亿股计算，2012年可贡献EPS0.2元。结合公司2012年人造金刚石产能将超过18亿克拉。我们预测2011年、2012年EPS分别为0.5元、0.9元。目前股价按照2012年业绩计算，不足20倍PE，处于历史估值底部。维持“强烈推荐-A”的投资评级。

　　风险提示：新建项目未能按时达产、下游需求下滑。

　　黄河旋风：金刚石线项目稳步推进

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵志成 日期：2011-12-28

　　报告摘要：金刚石线项目有序推进。光伏行业用金刚石线市场规模约为1000亿元，其中线加工规模约100亿元。目前市场上95%的硅片切割还是使用传统钢线，金刚石线替代钢线需要一定时间。公司对金刚石线项目已经做了一段时间的前期准备工作，包括前期市场调研、资料搜集和设备采购等，设备可能在春节前后到位。

　　公司计划采用电镀镀衣法加工金刚石线，项目前期计划建设两条生产线，一套生产线可以同时生产6-8根线，可能会选少部分用于开方。预计2012年可以量产。

　　金刚石线用微粉可以自产，钢线外购。由于主业是人造金刚石，且掌握微粉生产技术，公司自身可以提供金刚石线用微粉。微粉占线成本约1/3，市场规模约30多亿元。我们认为公司金刚石线项目建设完毕后，除满足自产金刚石线的需求外，也可能会对外销售金刚石线用微粉，增加公司利润来源。钢线则可能选进口产品，质量相对稳定。

　　两个募投项目陆续贡献利润。我们预计今年公司矿山复合片业务收入超过6000万元，明年也将保持较高增速;预计今年公司预合金粉销量在1800吨左右，保守估计明年可能会有50%左右的增长。随着产能的逐步投放和销售渠道的拓展，两个项目将逐步为公司增添业绩，且毛利率有望提升。

　　人造金刚石行业明年可能面临产能过剩。受房地产行业影响，金刚石市场需求萎缩，国内几个金刚石生产商持续扩产，明年金刚石行业可能会产能过剩。再加上原材料价格的上涨，金刚石行业利润空间可能被挤压。人造金刚石业务在公司主业中占70%以上，行业波动会对公司业绩造成不利影响。

　　公司业务在金刚石产业链中较为完整，值得中长期关注。我们预计2011-2013年公司营业收入增速分别为35%，26%，29%，EPS分别为0.42元，0.64元，0.90元。给予公司2012年20倍PE，目标价12.8元，维持“增持-A”的投资评级。

　　风险提示：产能大幅增长后，开拓市场不利的风险;人造金刚石行业竞争激烈，导致单价下降的风险;投资增速下降的风险。

　　太原刚玉：钕铁硼业务表现较好，盈利大幅提升

　　类别：公司研究 机构：天相投资顾问有限公司 研究员：张雷 日期：2011-10-20

　　2011年1-9月，公司实现营业收入10.19亿元，同比增长99.33%;营业利润7，706万元，同比增长10943.25%;归属母公司所有者净利润7，250万元，同比增长3136.46%;实现基本每股收益0.26元。公司预计全年将实现净利润8，000万元~10，000万元。

　　其中，2011年第三季度，实现营业收入4.39亿元，同比增长137.12%;营业利润5，522万元，去年同期为-120万元;实现归属母公司所有者净利润5，588万元，同比增长69041.94%;实现每股收益0.20元。

　　钕铁硼业务景气，收入大幅提升。公司主要经营钕铁硼磁性材料业务，主要产品包括稀土永磁材料与制品、棕刚玉系列产品、物流设备与控制和信息系统、金刚石制品及磨具，钕铁硼业务是公司收入的主要来源，近年来，该业务贡献收入超过60%且占比不断提升。报告期内，受国家稀土政策影响，磁性材料行业发展迅速，钕铁硼行业高度景气，公司钕铁硼销售收入大幅增长。

　　毛利率大幅提升、期间费用率下降使营业利润百倍增长。公司年初储备了部分稀土材料，成本相对较低，得益于此，报告期内公司毛利率提升7.07个百分点至22.30%。2011年前三季度，公司发生期间费用率13.75%，同比下降1.46个百分点，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同比下降0.78个、0.67个、0.01个百分点至1.75%、9.25%、2.75%。

　　受盈利能力提升、费用率下降的双重利好，公司营业利润实现百倍以上增长。

　　资产负债率下降，但仍旧过高。截至2011年3季末，公司资产负债率为81.35%，相比于二季度末的86.26%下降4.91个百分点，但仍旧过高。近年来，公司资产负债率超过80%，处于较高水平。公司的负债主要为短期借款、应付票据等流动负债，流动负债占负债总额的比例高达97.57%。过高的资产负债率将增加公司的资金压力和偿债风险。

　　长远看，钕铁硼业务前景看好。钕铁硼磁性材料具有优异的磁性能，广泛应用于电子、电力机械、医疗器械、玩具、包装、五金机械、航天航空等领域，属于国家重点培育和发展的新材料产业，具有较好的发展前景。自年初以来原材料稀土金属价格暴涨，引致钕铁硼价格不断攀升。虽然目前稀土价格已有所回落，钕铁硼下游需求略有不旺，但从长远看钕铁硼还是具有较好的发展前景。

　　建设金刚石切割锯片项目，优化产业及产品结构。公司拟投资4，388万元在横店(太原)工业园区投资建设“金刚石切割锯片项目”，项目建设期为1年，建成后，金刚石切割锯片热压涡片年产量270万片，热压干片年产量130万片。该项目符合公司长期发展战略规划，有助于公司优化产业及产品结构，有助于增强公司在超硬材料行业的市场竞争能力，提升公司整体盈利能力。

　　盈利预测与投资评级：公司业绩超出我们预期，上调公司盈利预测，我们预计公司2011-2013年每股收益分别为0.31元、0.45元和0.60元，以10月17日收盘价16.47元计算，对应的动态市盈率分别为54倍、37倍和27倍，公司目前估值偏高，暂时维持“中性”的投资评级。

　　风险提示：原材料价格大幅变动及供应不足风险;流动性资金不足，资产负债率继续提高的风险。

　　潮宏基：外延扩张提速，“奔驰”在高增速的大道上

　　类别：公司研究 机构：光大证券（601788）股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：2011-12-29

　　营业收入仍保持较高增速，维持买入评级：

　　受金价回调影响，公司近期销售增速略有放缓至40%，我们略下调公司2011-13年EPS 分别为0.89/1.31/1.81元(之前为0.93/1.34/1.85元)，以2010年为基期未来三年CAGR46.6%， 6个月目标价39.3元，对应2012年30倍PE。我们认为公司本身质地和管理能力较为稳健，差异化的K 金经营以及钻石类产品的强项有利于在黄金珠宝子行业进行差异化竞争，此外股权激励制度也为公司的经营情况戴上了“金手铐”，维持买入。

3号排行榜：俄罗斯曝光世界最大钻石矿 四大钻石概念股或受益